专家说市—8月12日

我的钢铁：供应方面，上周五大钢材品种供应844.06万吨，周环比降31.42万吨，降幅为3.59%。长流程贡献主要减量(-18.7万吨)，尤其本次螺纹产量降幅最为明显，下降8.7%，主要受新旧国标转换的影响；上周五大钢材总库存1747.41万吨，周环比降10.45万吨，降幅为0.60%。上周五大品种总库存降库，厂库周环比减少3.1万吨，降幅0.64%，且社库周环比减少7.35万吨，降幅0.58%。消费方面，上周五大品种周消费量为854.51万吨，周环比降20.33万吨，降幅为2.32%；其中建材消费环比降5.9%，板材消费降0.2%。上周五大品种中建材与板材消费均下降，其中建材消费下降最为明显。总体来说，从五大品种的数据来看，整体上呈现供需双弱的格局，库存开始降库，基本面存在一定压力。供应方面，受新旧螺纹转换情绪影响，以消费旧国标为主，多家钢材控产控销，螺纹产量大减，且钢厂利润收缩也持续导致钢材产量减少，需求方面，据百年建筑调研，截至7月30日，样本建筑工地资金到位率为62.05%，周环比下降0.30个百分点，样本建筑工地资金下降，且下游回款时间也正在拉长，后续仍处需求淡季，钢材需求依旧疲软；库存方面，钢材供给大减，需求季节性下降，预计未来库存会轻微降库。综合来看，目前宏观无明显利好政策，叠加钢材基本面矛盾累积，预计短期钢价依旧承压，后续需关注美国降息。

钢之家：上周国内钢材市场价格继续下跌，下游需求疲软和市场信心不足是主要原因。从近期市场看，市场有利因素在逐步增多，一是钢铁产量在逐步缩减，7月下旬重点钢企粗钢产量环比明显下降，高炉开工率连续回落，钢厂减产可能会逐步落地；二是在经过“七下八上”高温多雨后，季节性的影响将逐步减弱；三是政策环境好转，新增专项债和特别国债加快落地，后期投资有望企稳；四是钢厂普遍亏损，加之钢价处于近七年的底部区域，有一定成本支撑。不利因素主要在于，当前下游需求依然偏弱，市场信心不足，板材库存持续高位运行，尤其是热卷库存持续增加，库存压力较大，短期钢价回升动力不足。预计本周国内钢材市场价格将以小幅震荡运行为主。

兰格：当前，外部环境复杂性严峻性上升，今年以来全球货物贸易处于温和复苏区间，但地缘政治紧张局势、贸易限制措施增多，各国产业政策竞争加剧，可能产生较大负面影响。近期，按照国务院部署，国家发展改革委、财政部印发了《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，支持力度大为增加，安排超长期特别国债1500亿元用于支持地方自主实施消费品以旧换新。补贴标准由购买新能源乘用车补1万元、购买燃油乘用车补7000元，分别提高至2万元和1.5万元。从黑色系期货盘面来看，螺纹主力10合约收3277，日跌9个点，较上周收盘价3379跌102个点；周结算3317较上周跌26个点；最新持仓205.5万手，较上周五减12万手。从技术角度来看，上周价格大幅下滑再创新低，盘中反弹乏力，各均线继续向下发散，尚未有筑底信号出现，需要防范继续下行风险。下方支撑参考3252、3217；上方压力3300、3324、3380。从钢材现货市场来看，供给端：由于钢厂品种亏损压力的不断加大，产能释放力度也逐渐收缩，铁水产量继续小幅下降，而品种产量则略有上升。需求端：由于季节性天气影响，目前市场成交持续维持低位，但“金九银十”旺季即将到来，市场炒作需求也随之渐起。成本端：由于铁矿石、废钢和焦炭价格的小幅下跌，使得生产成本的支撑力度持续转弱。因此兰格钢铁研究中心预计（2024.8.12-8.16）国内钢材市场将在“金九银十”旺季预期增强、钢厂供给逐渐收缩、市场成交维持低位、成本支撑持续转弱的影响下，国内钢市或将呈现弱势下探的行情。

唐宋：本周进入立秋节气、全国大部地区天气依然炎热,建筑施工、加工制造终端刚性需求继续维持低位，当前旧国标资源抛售压力依旧存在，以及热卷库存继续小幅上升，库存偏高的局面下，市场情绪低迷。总体钢材需求继续维持低位状态。从供应方面看，钢材亏损扩大，钢企自主检修、减产继续增多，叠加前期钢企有检修计划将陆续实施，钢企长流程产线开工降幅扩大。受限电政策和产品亏损持续扩大影响，短流程开工继续小幅下降；钢铁市场总体呈“供应下降幅度扩大，需求维持低位”状态。钢材社会库存或降幅扩大，南北方地区、各品种库存涨跌幅有所差异。近期全球股市大幅走弱，经济衰退风险加剧，资金避险情绪较重，大宗商品整体承压，短期或难扭转颓势。本周国内陆续发布7月份经济运行数据，预期难对市场起到提振作用。产业端，近期钢企检修、减产持续增多，原燃料需求减弱，原燃料跌幅扩大，钢材成本下移，市场负反馈交易明显。短期来看，尽管供应端下降幅度将加快，需求已经处于低位，需求下降空间收窄或企稳。对市场止跌有一定帮助。但全球经济衰退风险上升，大宗商品承压，产业端市场负反馈仍在进行中，热卷、矿石等品种高库存风险仍在，预计市场仍有下跌空间，本周黑色期现货市场继续偏弱运行寻底概率大。短期市场仍以防风险为主。期螺进入第五下跌浪通道，下方低点或在3175-3100区间。

友发集团韩卫东：从上海钢联公布的周数据看，产量快速下降，总库存也开始正常下降了。前期我们提到的利空“日产粗钢超300万和总库存上升”已经没有了。从基本面看，随着秋天的到来，淡季逐渐结束，市场需求一旦恢复到正常水平，库存会下降更快。目前的可以确定的是需求最差的时候随着天气的好转将要过去，产量后面还会继续下降，供需关系将发生转变了。唯一需要关注的是文华商品指数，导致这波黑色超跌的罪魁祸首就是它的快速下跌并创了今年新低，因为商品在交易美国经济衰退，一旦文华商品指数止跌回升，黑色也会跟随，首先要把钢材超跌的价格涨回，这个有200左右，然后涨回今年上半年均价，因为下半需求一定会好于上半年，这个也有200多……，当然我们虽然理性客观分析市场，但不要去赌市场，因为世界环境太动荡复杂了，随时可能发生系统性风险，还是喝点茶，继续稳健经营吧！

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