专家说市—8月5日

我的钢铁：供应方面，上周五大钢材品种供应844.06万吨，周环比降31.42万吨，降幅为3.59%。长流程贡献主要减量(-18.7万吨)，尤其本次螺纹产量降幅最为明显，下降8.7%，主要受新旧国标转换的影响；上周五大钢材总库存1747.41万吨，周环比降10.45万吨，降幅为0.60%。上周五大品种总库存降库，厂库周环比减少3.1万吨，降幅0.64%，且社库周环比减少7.35万吨，降幅0.58%。消费方面，上周五大品种周消费量为854.51万吨，周环比降20.33万吨，降幅为2.32%；其中建材消费环比降5.9%，板材消费降0.2%。上周五大品种中建材与板材消费均下降，其中建材消费下降最为明显。总体来说，从五大品种的数据来看，整体上呈现供需双弱的格局，库存开始降库，基本面存在一定压力。供应方面，受新旧螺纹转换情绪影响，以消费旧国标为主，多家钢材控产控销，螺纹产量大减，且钢厂利润收缩也持续导致钢材产量减少，需求方面，据百年建筑调研，截至7月30日，样本建筑工地资金到位率为62.05%，周环比下降0.30个百分点，样本建筑工地资金下降，且下游回款时间也正在拉长，后续仍处需求淡季，钢材需求依旧疲软；库存方面，钢材供给大减，需求季节性下降，预计未来库存会轻微降库。综合来看，目前宏观无明显利好政策，叠加钢材基本面矛盾累积，预计短期钢价依旧承压，后续需关注美国降息。

钢之家：上周国内钢材市场价格继续下跌，但跌幅趋缓。从近期市场看，钢价继续下跌空间有限，一是钢材价格已经跌至近七年以来的底部区域，部分市场创新低，商家库存资源以及钢厂生产均普遍亏损；二是前期对市场影响较大的钢筋新旧标准转换，钢厂新标准产品价格高于旧标准，且部分钢厂已经开始减产，留出空间消化库存；三是政策环境好转，政治局会议要求加快已出台政策落实，适当储备增量政策；明确提出避免“内卷式”恶行竞争，钢厂亏损生产可能会扭转，粗钢产量调控政策有望落地。不利因素主要在于，需求疲软叠加高温多雨等季节性影响，短期需求难有起色，钢厂尚未出现明显减产迹象，短期供应仍处高位，钢材库存尤其是板材库存反季节回升，商家预期依然偏弱。总体看，预计本周国内钢材市场价格有望企稳反弹，但幅度有限。

兰格：当前外部环境变化带来的不利影响增多，国内有效需求不足，经济运行出现分化，重点领域风险隐患仍然较多，新旧动能转换存在阵痛。下半年要持续用力、更加给力。要加强逆周期调节，实施好积极的财政政策和稳健的货币政策，加快全面落实已确定的政策举措，及早储备并适时推出一批增量政策举措；要加快专项债发行使用进度，用好超长期特别国债，支持国家重大战略和重点领域安全能力建设，更大力度推动大规模设备更新和大宗耐用消费品以旧换新；要综合运用多种货币政策工具，加大金融对实体经济的支持力度，促进社会综合融资成本稳中有降；要以提振消费为重点扩大国内需求，进一步调动民间投资积极性，扩大有效投资。从黑色系期货盘面来看，螺纹主力收3379，较上周收盘价3371涨8个点；周结算3343，较上周结算价3399跌56个点。截止目前持仓217.6万手，较上周五持仓减仓13万余手。上周先跌后涨，时间横跨7月底8月初，持仓持续减少，低点到高点之间反弹超过100点，周线形态呈现较明显的下影线，尽管趋势未变，但小周期反弹信号较强，不排除仍有小幅向上空间。需要关注上方3400附近压力，3455附近压力会更重一些，如果这个位置附近不过，继续向下防守。下方关注3356、3324、3300几个重要支撑位。从钢材现货市场来看，供给端：由于钢厂品种亏损压力逐步加大，产能释放力度也逐渐收缩，铁水产量小幅下降，而品种产量表现不一。需求端：由于季节性天气影响，台风、暴雨、地质灾害不断地相互交替，室外施工受到了严重的影响，使得市场成交持续萎缩的局面。成本端：由于铁矿石价格小幅下跌、废钢和焦炭价格的小幅下跌，使得生产成本的支撑力度继续转弱。因此兰格钢铁研究中心预计（2024.8.5-8.9）国内钢材市场将在宏观政策落地预期增强、钢厂供给逐渐收缩、市场成交持续萎缩、成本支撑继续转弱的影响下，国内钢市或将呈现弱势探涨的行情。

唐宋：本周全国多地高温暑热、北方仍处于强降雨的主讯期，建筑施工、加工制造终端刚性需求继续维持低位，旧国标资源抛售压力仍存以及热卷绝对库存偏高，市场投机氛围仍偏低。总体钢材需求继续维持低位调整状态。从供应方面看，钢企亏损持续，前期钢企有计划检修将陆续实施，长流程产线开工或继续下降。受南方“迎峰度夏”限电政策和产品亏损影响，短流程开工继续小幅下降；钢铁市场总体呈“供应继续下降，需求维持低位”状态。钢材社会库存或继续小幅下降，南北方地区、各品种库存涨跌幅有所差异。近期虽然宏观利好政策不断发布，叠加钢企减产检修不断增多，市场矛盾较前期稍有缓和，但市场对钢材库存降幅偏缓，高库存压力担忧情绪仍存，尤其是焦炭价格仍存在下降预期，美元走弱铁矿石价格支撑不牢固，钢材成本支撑松动仍存担忧。叠加公布财新PMI下跌幅度明显，跌破50荣枯线，经济活动弱势运行格局仍存。以及美国经济过度放缓造成经济衰退担忧加剧，市场仍受乌云笼罩。预计本周黑色期现货市场继续低位调整运行概率大。期螺上方关注3394压力下方关注3309附近支撑。

友发集团韩卫东：上海钢联公布的总库存微弱的下降了，一般春节后总库存形成高点后，会一直去库存到11-12月份，库存下降不代表什么，但上升一定是利空。钢联公布的产量，也出现了快速下降，另外根据钢厂公布的检修计划，八月的日产粗钢，将回到280万吨左右，进入到供需平衡水平。我们前面说过，不论哪一年，日产粗钢过300后都会迎来下跌，现在终于减下来了，不过行业代价惨痛。自7月18号以后，由于天气影响带来的十几天需求下降15%左右的情况，也会逐渐好转。另外，导致黑色超跌的系统性因素文华商品指数，也在突破上半年低点并接近去年低点时止稳反弹。钢材价格也处于低于2017年去地条钢以后的最低价格，处于安全区间了。综合看，导致钢材价格下跌的各种因素：库存、产量、需求、文华商品指数都发生了根本性改变，可以松一口气，耐心等待市场回暖的到来，放心踏实的喝茶去吧！

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