专家说市—7月29日

我的钢铁：供应方面，上周五大钢材品种供应875.48万吨，周环比下降8.51万吨，降幅1.0%。上周五大钢材品种产量除热轧板卷外周环比均有所下降。库存方面，上周五大钢材总库存1757.86万吨，周环比增0.64万吨，增幅0.04%。上周五大品种总库存周环比除螺纹外均有所增加：五大材厂库除中厚板外周环比均增加，其中热卷增幅较为明显。五大材社库整体周环比下降，降幅主要来自建材方面贡献。消费方面，上周五大品种周消费量为874.84万吨，环比下降2.8%；其中建材消费环比下降3.7%，板材消费环比下降2.2%。上周五大品种表观消费环比下降较为明显，也展示出目前需求疲软的现实。热卷供应在前期检修结束后持续回升，需求疲软库存在高供应下将持续累积，上周累库幅度已经初步展现问题，后续目前暂无新增检修的情况下，若钢厂不进行主动减产，高供应继续维持可能会导致库存矛盾持续激化，未来对价格抑制作用将十分明显；而螺纹新旧国标切换仍需一定时间消化，就需求端自身来看，资金到位并未有明显改善，以及高温天气和台风的持续将对下游施工产生负面影响，需求难有回升预期，宏观目前支撑力度有限，市场信心的重新建立需要时间，在通过供给侧变化重新调整供需结构以使得价格筑底企稳前，预计短期内钢价或继续承压运行。

钢之家：上周国内钢材市场价格继续震荡下跌，建筑钢材、热轧板卷等跌幅较大，主要有几方面原因。一是钢筋新旧标准过渡期较短，市场对如何执行存有歧义，商家多以降库为主，加之期货市场推波助澜，是钢材价格跌幅加大的重要原因。二是供强需求，市场心态偏谨慎。6月份钢材产量创历史新高，从近期开工率看，高炉开工率依然在90%以上，钢厂减产并不明显，而下游需求偏弱叠加消费淡季，供大于求的矛盾比较明显。从近期市场看，市场有利因素也在逐步增多，一是新增专项债和特别国债发放加快，按照2-3月准备周期，8月份后基建投资增速有望企稳；二是钢厂目前普遍亏损加大，按照当前成本测算，钢厂亏损程度已经超过4月初的水平，后期钢厂被迫减产可能性较大。总体看，当前钢材市场偏弱，商家对后市较为谨慎，预计本周国内钢材市场价格将继续小幅下跌。

兰格：当前世界经济增长动能不足，我国经济持续回升向好的基础还不稳固，大规模设备更新和消费品以旧换新政策牵引性、带动性强，此次安排3000亿元左右超长期特别国债资金用于支持“两新”，将更多真金白银直接补贴到生产端和消费端，进一步加大支持力度，强化中央和地方联动，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新，尤其是大幅度扩大支持范围，大幅度优化组织方式，大幅度提升补贴标准。从黑色系期货盘面来看，螺纹主力10收3371，较最低点3309反弹了62个点。不过从周线来看，较上周收盘价3479跌108个点，周结算价3399，较上周结算价3512跌113个点；最新持仓230万手，较最高持仓下降11万手，周五单日减仓9.1万手，较上周五持仓222万手仍多8万手。本周继续关注3400附近重要关口，如有效站上，仍有一定反弹空间。上方参照压力位：3400、3428、3458、3480。下方支撑：3330、3309。从钢材现货市场来看，供给端：目前钢厂产能释放力度处于小幅波动态势，铁水产量持续回升，而品种产量表现不一。需求端：由于北方地区进入了“七上八下”雷雨季，南方地区也频受到“台风季”的影响，使得市场成交全面下滑。成本端：由于铁矿石价格小幅下跌、废钢价格明显下跌，焦炭价格维持稳定，使得生产成本的支撑力度开始有所转弱。因此兰格钢铁研究中心预计（2024.7.29-8.2）国内钢材市场将在更新换新政策再次加力、钢厂供给释放受限、市场成交明显下降、成本支撑开始转弱韧性的影响下，国内钢市或将呈现弱势之中探涨的行情。

唐宋：本周全国多地高温暑热、北方仍处于强降雨主讯期，建筑施工、加工制造终端刚性需求维持低位，随着新旧螺纹钢标准事件的发酵，市场价格快速走弱，拖累黑色整体估值，钢价普遍跌至近两年低位，终端用户采购和贸易投机需求或有所增长，钢材总体需求呈现低位稳定状态。从供应方面看，随着钢价的下跌，钢材亏损加大，钢企长流程产线开工难以继续上升，或基本保持稳定。受南方“迎峰度夏”限电政策和产品亏损加大影响，短流程开工继续小幅下降；钢铁市场总体呈“供应小幅下降，需求低位稳定”状态。钢材社会库存或继续小幅下降。

在旧国标螺纹钢冲击下钢材价格持续走弱，钢价已处于超跌位置，钢企亏损加大，全国多地出现螺纹轧线检修减产情况。随着本周新国标螺纹钢资源陆续流向市场，新国标资源切换完成，市场抛售压力减弱，新国标存在重新评估定价的问题，或对钢材偏低估值进行一定修复。另外本周召开的政治局、经济工作会议或重申全力实现全年经济工作目标，以及美联储议息会议或将删除“通胀高企”的描述强化降息预期，均将提振市场情绪。预计本周黑色期现货市场震荡偏强调整。期螺下方关注3310支撑，上方关注3480附近压力。

友发集团韩卫东：上周五，钢之家网站有关领导、专家和友发集团的经营团队进行了市场交流。吴文章董事长算了一笔帐，昨天上海的建材价格，已经相当于2015年的1800元。这权当大家对钢材未来能跌到多少的回应吧。铁矿石的价格，在2021年下半年减产9000万吨的情况下，最低跌至85美元，随后12月又反弹至100美元，这也算是对负反馈的想象空间吧。当最悲观的数据离现在很近时，也就无需恐惧了。近期一些钢厂开始自发检修，从中钢协公布的七月上中旬重点钢铁企业产量评估，八月全国粗钢产量将回到280多万吨甚至更低一些，市场将进入供需平衡的阶段。随着后期天气的好转，市场也将会启稳回升的。吃茶去！

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