专家说市—8月19日

我的钢铁：供应方面，上周五大钢材品种供应777.98万吨，周环比降5.53万吨，降幅为0.7%，较上周降幅7.2%有所收窄。由于前期长材及板材需求持续承压的原因，钢厂利润持续收窄，致使减产状态维持，但随着减产导致钢厂利润降幅趋弱，因此钢厂减产最快的时期或已过去；上周五大钢材总库存1700万吨，周环比降22.63万吨，降幅为1.3%。上周五大品种总库存继续保持降库，但降幅较上周略微收窄。然而库存结构变化有所分化，厂库降幅收窄但社库降幅有所扩大，厂库降幅收窄主要受产量持续下降所致，而社库降幅扩大主要是主动去库的结果（降价促销）。消费方面，上周五大品种周度表观消费量为800.61万吨，环比降1.0%：其中建材消费增3.8%，板材消费降3.4%。上周五大钢材品种中建材与板材消费表现有所差异，建材消费企稳回升一方面在于下游刚需的边际回升支撑，另一方面在于低价下市场存在部分抄底行为；反观板材需求下降，主要在于市场预期价格会进一步下跌，静待抄底中；另外海外需求对当前价格敏感度较高，价跌或进一步促进外需扩大。总体来看，上周五大钢材供需双降，库存持续去化，基本面逐步边际改善。供应方面，随着前期的大幅减产后，钢厂利润降幅趋缓，复产预期略有升温，因此后期钢厂产量或企稳，但回升空间还需关注利润变化情况，短期来看未来钢厂复产空间相对有限；需求方面，建材需求后期或维持小幅回升，随着前期价格大跌后，下游施工企业也开始了低价采购，同时9月旺季需求预期将至，这将驱动建材需求边际回升，但需求增幅空间还需观察下游施工单位资金回款情况；另外板材需求也或见底企稳，由于板材流动性要强于建材，因此只有价格跌到合理位置，需求释放仍能看到。因此就五大钢材总需求而言，进一步大幅下降空间暂时或难以看到；库存方面，建材库存或维持去库状态，主要由于旧国标螺纹钢占比仍较高，因此市场仍保持主动去库消化旧标资源。而板材库存短期或保持继续累库的状态，矛盾仍在持续累积中。整体来看，目前建材基本面正在逐步改善，而板材仍存在一定压力，那么对于钢价而言，短期或仍有一定压力。

钢之家：上周国内钢材市场价格大幅下跌，尤其是热轧板卷和中厚板加速下跌，需求疲软和预期偏弱是主要原因。近期利好因素，一是7月份钢材产量同比、环比均明显下降，钢厂减产逐步落实，但目前减产主要集中在短流程以及长流程的建筑钢材，板材产量依然较高；二是新增专项债和特别国债发放加快，8月上旬新增专项债发放2800亿元，接近上月全月水平，加上季节性需求淡季影响较弱，后期需求回升时大概率事件。不利因素，一是当前实际需求疲软，7月份工业生产和投资增速均回落，消费增长乏力，尤其是基建投资增速继续下滑，前期开工项目实际落地进度比较慢；二是板材库存持续高位运行，尤其是热轧板卷持续增加，库存压力增大；三是铁矿和煤焦价格下跌，钢材成本重心下移。当期市场呈供需双弱、成本下移以及需求预期回升向好的态势，预计本周国内钢材市场价格跌幅将逐步趋缓。

兰格：7月份，面对复杂严峻的国内外环境，以及国内暴雨洪涝、极端高温等短期因素带来的扰动，在宏观政策加力实施作用下，在各方面共同努力下，生产需求继续恢复，就业物价总体稳定，新动能培育壮大，经济运行延续了总体平稳、稳中有进的发展态势。同时也要看到，外部环境不稳定不确定因素增多，国内有效需求不足，经济运行出现分化，一些发展中、转型中的问题还在显现，经济回升向好的基础还需要进一步巩固，要以改革为动力促进稳增长、调结构、防风险，巩固和增强经济回升向好态势。从黑色系期货盘面来看，螺纹主力收3078，较上周收盘价3277跌199个点，周结算价3146，较上周结算价3317跌171个点；最新持仓187.2万手，较上周五205.6万手减少18.4万手。从技术角度来看，周线形态较弱，收5月份以来最周级阴线，行情还不稳定，防进一步回落风险。下方支撑3059、3012、2985、2950。上方压力3139、3170、3207。从钢材现货市场来看，供给端：由于钢厂品种亏损压力不断加大，产能释放力度持续收缩，铁水产量持续小幅下降，而品种产量则表现不一。需求端：由于季节性天气影响，市场成交持续维持低位，终端需求释放力度不足。成本端：由于铁矿石、废钢和焦炭价格的大幅下跌，使得生产成本的支撑力度快速走弱，形成了明显的成本负反馈效应。因此兰格钢铁研究中心预计（2024.8.19-8.23）国内钢材市场将在旺季预期仍存、供给持续收缩、成交维持低位、成本快速走弱的影响下，国内钢市或将呈现持续下探的行情。

唐宋：本周北方高温消退、南方高温闷热程度减弱。尽管全国处于多雨期，但高温暑热的最困难时段基本结束，建筑施工、加工制造终端刚性需求或维持当前水平，目前钢材价格处于近7年来的低位，矿石价格抗跌性逐步增强，市场贸易投机需求或小幅增长，总体钢材需求或表现低位稳定。从供应方面看，钢企亏损继续加重，钢厂检修、减产或增多，长流程产线开工继续下降，短流程开工稳中降低；钢铁市场总体呈“供应继续下降，需求低位稳定”状态。钢材社会库存或维持降势，南北方地区、各品种库存涨跌幅有所差异。随钢企自主减产动力不断增加、政策限产逐步推进实施，原燃料价格难有反弹上涨，然而目前铁矿石和焦炭价格基本处于相对低位水平，钢材成本大幅下跌的可能性降低，钢价底部支撑逐渐增强。8月19日起旧国标螺纹不能注册仓单，盘面抛压或减轻。尽管随着需求淡季的逐步结束，钢材市场基本面情况有所改善，但市场情绪仍然低迷，现实情绪交易影响市场行情的成分偏大，钢材价格反弹乏力，预计本周黑色期现货市场震荡调整运行概率大。期螺下发关注3000支撑，上方关注3180、3200压力。

友发集团韩卫东：国家统计局七月的的日产粗钢267.55万吨，六月305.37万吨。环比下降12%，而中钢协重点钢铁企业环比下降的6%。意味着从上到下都在进行着“数字平控”，和去年一样的动作。只有钢厂亏损导致的减产是真的。如此一来，对于今年的大规模节能降碳和限产的力度就要打个折扣，除非到时候真的看到了。目前看主要行动可能拖到四季度秋冬季节限产了。如果不严格执行行政的限产，带来的结果是什么？就是出现因错配造成的高价出现的概率小了。这几天文华商品指数又创新低，反映了对整个商品系统性的悲观预期。八月以来最大的意外是需求同比大幅下降15%左右，这个已经是一季度、六月份，七月下旬，八月第四次需求断崖式下降了。和唐宋钢铁网宋总交流，从下游行业分析，找不到需求去哪儿了？后期巿场关注两个指标：需求持续同比增长和文华商品指数企稳反弹。一个是基本面变好，一个是市场情绪变好。这些都可以带来钢材价格的反弹。当前钢厂和贸易商亏损严重，市场的主要矛盾从经营困难不挣钱，己经转移到生存艰难风险大了，所有人都要小心谨慎！

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