专家说市—7月15日

我的钢铁：供应方面，上周五大钢材品种供应889.01万吨，周环比降8.91万吨，降幅为1.0%，较上周降幅1.4%有所扩大。淡季已至，由于钢材需求季节性走弱，尤其是建材需求受季节性因素影响更明显，致使钢厂利润承压，因此建材轧线生产饱和度下降明显，而板材在利润尚可的情况下仍有所增长；上周五大钢材总库存1772.81万吨，周环比降7.18万吨，降幅为0.4%。上周五大品种总库存由增转降的主要原因，首先在于钢厂产量下降，其次在前期钢材价格持续下跌后，估值已偏低，市场抄底行为有所显现，进而驱动库存小幅去化。其中五大钢材厂库降幅要大于社库，降幅分为别0.9%、0.2%。消费方面，上周五大品种周度表观消费量为896.19万吨，环比增0.5%：其中建材消费降0.6%，板材消费增1.1%。上周五大钢材品种中建材与板材消费表现有所差异，建材消费受季节性因素以及资金偏紧影响而表现羸弱，反观板材在出口支撑下，短期消费表现仍有韧性。总体来看，上周五大钢材供降需增，库存由增转降，基本面边际改善。供应方面，当前建材利润要差于板材，且建材厂库以及资源流动性也更有压力体现，因此短期建材产量或仍有一定下降空间。反观板材产量在7月钢厂检修计划有所推后的情况下，短期产量难以明显下降，那么五大钢材总产量的下降空间将有限了，产量或已至底部附近；需求方面，建材与板材类需求的背离局面或将维持。建材板块因7月下游新开工项目上量较少以及专项债发行节奏偏慢的预期下，需求强度仍偏弱。而板材虽然内需有所偏弱，但在出口表现韧性的情况下，需求难以明显下降。因此就五大钢材总需求而言，受板材需求支撑短期降幅相对有限；库存方面，虽然需求偏弱，但在产量也维持下降的预期下，五大钢材总库存走势或边际波动，整体基本面压力暂且不明显。整体来看，当前基本面决定钢价走势的影响权重有所下降，而本周三中全会即将召开，提示注意宏观预期对黑色商品价格带来的扰动。

钢之家：当前国内钢材市场总体处于供需弱平衡下的底部区域，机会大于风险。从近期市场看，当前钢材价格已经处于2018年来的底部区域，且钢价已经低于前期3月底的低点，而铁矿及煤焦价格高于前期低点价格，钢厂亏损面扩大，电炉产能利用率持续回落，高炉开工率也出现小幅下降，供应端逐步开始收缩；当前下游需求依然处于淡季且受到强降雨的季节性影响，但利好的因素增多，新增专项债发放加快，有利于尽快形成实物工作量，利好基建投资，需求端有望逐步回升。预计本周国内钢材市场价格将止跌反弹。重点关注半年度经济数据、各地粗钢产量调控进度等。

兰格：今年以来，我国着力推动高质量发展，加大宏观调控力度，加快发展新质生产力，经济运行总体平稳、结构不断升级。同时要看到，影响经济增长的因素较以往更为复杂，要围绕实现全年经济发展预期目标，巩固和增强经济回升向好态势，要坚持创新驱动发展，培育壮大新动能；要发挥企业主体作用，有针对性地加大政策支持，促进更多关键核心技术取得新突破；要改革不合理体制机制，更好调动各方面积极性主动性创造性，把全社会的创新活力充分激发出来，把各类创新资源组织好、运用好，持续释放巨大创新力量。从黑色系期货盘面来看，日线螺纹总体小幅收涨，但周线重心继续下移。螺纹主力收3523，较上周收盘价3553跌30个点，周结算价3512较上周结算价3581跌69个点。最新持仓218万手，较上周五持仓增加10万手。从周线走势来看，趋势仍在空方，但上周有较长上影线，上周又有较长下影线，到了上下两难的关键点位，需要向上迈过3566、3600两个重要点位，否则，小幅反弹之后再次回落的可能性大。从钢材现货市场来看，供给端：由于钢材品种的小幅亏损使得钢厂产能释放意愿略有减弱，铁水产量略有下降，而品种产量有所下降。需求端：随着季节性天气影响的不断加深，雨水和洪涝不断侵蚀的部分区域，终端需求释放力度明显受限，但由于重要会议即将召开，政策落地预期不断增强，市场上的炒作意愿有所增强。成本端：由于铁矿石和废钢价格稳中下跌，焦炭价格维持稳定，使得生产成本支撑有所转弱。因此兰格钢铁研究中心预计（2024.7.15-7.19）国内钢材市场将在政策预期增强、供给受限释放、需求释放不足、成本支撑转弱的影响下，国内钢市或将呈现先涨后跌的行情。

唐宋：本周南方出梅入伏，北方降雨区域扩大，淡季效应继续压制钢材需求，建筑施工、加工制造终端刚性需求维持低位；随国内钢材价格相对低位，终端用户采购或小幅增长，市场贸易、投机需求或增加，总体钢材需求呈现低位稳定状态。从供应方面看，随着钢价下跌，虽然钢材利润收窄，但不足以造成钢企长流程产线开工明显下降，预计长流程产线开工，小幅减量为主；短流程产线开工受南方区域性“迎峰度夏”限电政策和生产亏损影响，开工或继续小幅下降；总体钢铁产量、市场资源实际投放量保持小降。钢铁市场总体呈“供应小幅下降，需求低位稳定”状态。钢材社会库存或继续下降，南北方地区、各品种库存涨跌幅有所差异。本周陆续公布6月份经济数据和三中全会召开，预期6月份经济活动或放缓，三中全会政策预期相对偏弱难对市场形成明显支撑。产业端随着钢材持续价格走弱，钢价高位风险继续释放，钢材库存数据由升转降，虽然弱现实得到一定修复，但考虑市场依旧孱弱，市场情绪谨慎，产业端的边际变化仍处于观察期。预计本周黑色期现货市场以震荡调整运行为主。预计本周黑色期现货市场以震荡调整运行为主。期螺上方关注3570压力，下方关注3440附近支撑。

友发集团韩卫东：上半年唐山带钢均价环比去年下半年均价仅下降107元，但给人的感觉像天塌下来似的。主要是上半年需求的下降是近十几年最厉害的。下半年需求值得期待，进入七月，需求环比六月平均销量增长10%以上，同比去年七月增长6%，而带钢价格却低200多元。随着各省市天气的好转，需求还会陆续好转，市场就会止跌反弹，随着限产政策的出台和实施，才会迎来市场真正的趋势性上涨，喝杯好茶，耐心等待吧！

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