专家说市—7月8日

我的钢铁：供应方面，上周五大钢材品种供应897.92万吨，周环比降12.8万吨，降幅为1.4%。本期钢材产量有所下降，主要集中在电炉企业；上周五大钢材总库存1779.99万吨，周环比增6.08万吨，增幅0.3%。上周五大品种总库存有所累积，且结构上表现不一致：厂库出现去库，社库均持续累库，消费方面，上周五大品种周消费量为891.84万吨，其中建材消费环比增1.1%，板材消费环比降1.8%。上周五大品种中建材与板材消费出现一定的分化，建材消费升，板材消费降，这主要由于本期线材表需有大幅增加，录得98.02万吨，周环比上涨5%。供应方面，热卷产量预计见顶，短期或维持高产状态；需求方面，螺纹、热卷表观消费持续走弱，淡季将至，后期表需下方仍有空间；库存方面，钢材库存保持累积，在需求季节性走弱的大背景下，钢材库存会维持累库。钢材供需矛盾目前暂不明显，目前钢材定价权在原料段，关注后期三中全会预期以及铁水产量数据。

钢之家：上周国内钢材市场价格总体止跌反弹，上涨品种主要是螺纹钢和热轧板卷，其他品种涨幅偏弱，也反映出当前市场受金融市场影响较大，实际基本面没有明显改善。从近期市场看，利好因素在于，新增专项债发放加快，三季度各省市将发行接近1.5万亿元，有利于提振市场信心；长江流域出梅后需求有望进一步回升；钢厂盈亏状况没有明显改善，成本支撑较强。不利因素在于，钢厂生产基本正常，高炉开工率已经回升至90%以上，供需状况不会明显改善；近期有传出海关将对重点货物进行专项查验，钢材出口可能会受到影响。预计本周国内钢材市场价格将以小幅下跌为主。重点关注钢厂生产情况、钢材库存变化以及各地粗钢产量调控政策等。

兰格：今年以来多项稳增长、促回升的政策靠前发力，其成效的不断显现，逐步增强了经济回升力量；同时要特别注意需求收缩问题仍然突出。当前正处推动经济全面回升逆水行舟的关键阶段，必须充分认识市场引导的需求收缩及其自我加速机制的严重性，必须显著加大宏观经济政策逆周期调节力度，显著加大政府投资对企业订单的拉动作用，带动企业生产投资不断活跃，加快使需求收缩转向需求扩大，同时央行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作，也引发了较为强烈的政策落地预期。从黑色系期货盘面来看，黑色整体收跌，“双焦”快速掉头向下，单日跌幅双双接近4%。螺纹主力10合约收3553，较上周收盘价3544涨9个点，周结算价3581较上周涨40个点。最新持仓208万手，较上周五219万手降11万手。上周先涨后落，收盘接近开盘价，回到起涨位置附近，表明反弹受到较大压制。理论上失守3600关口，日线跌破20日均线，不排除有下行的可能。下方关注3522、3500、3485几个点位支撑力，上方压力3600、3650。从钢材现货市场来看，供给端：由于钢材品种的小幅亏损使得钢厂产能释放意愿略有减弱，铁水产量小幅下降，而品种产量表现明显不一。需求端：北方和南方地区高温与雷雨不断转换，终端需求释放力度依然受限，但由于政策预期落地的不断强化，市场上的炒作需求渐起。成本端：由于铁矿石价格小幅上涨，废钢和焦炭价格维持稳定，使得生产成本支撑维持韧性。因此兰格钢铁研究中心预计（2024.7.8-7.12）国内钢材市场将在政策预期不断强化、钢厂供给受限释放、需求释放力度不足、成本支撑维持韧性的影响下，国内钢市或将呈现先跌后涨的行情。

唐宋：本周南方梅雨季天气进入尾声，北方降雨区域扩大，钢材需求仍受到制约，建筑施工、加工制造终端刚性需求或弱势程度有所减弱；随国内钢材价格相对低位，终端用户采购或小幅增长，市场贸易、投机需求或增加，总体钢材需求呈现低位窄幅波动状态。从供应方面看，钢企利润窄幅调整，钢企检修意愿并不强烈，预计短期长流程产线开工或窄幅调整；短流程产线开工维持稳定；总体钢铁产量、市场资源实际投放量保持平稳。钢铁市场总体呈“供应稳定，需求或窄幅回升”状态。钢材社会库存或累库放缓，南北方地区、各品种库存涨跌幅有所差异。近期钢材价格振幅加大，市场情绪观望加重，本周陆续公布6月份经济数据，预期上社融、新增贷款数据或难有亮眼表现，随着上证指数再次走弱，市场对于三中全会预期减弱。一定程度上对黑色市场形成压制。但考虑美国通胀压力减弱，以及国内钢材产业端原燃料价格表现坚挺，焦炭仍存在提涨预期，短流程谷电成本在3530附近，钢材成本底部支撑强劲，钢材基本矛盾不大的局面下。预计本周黑色期现货市场以震荡调整运行为主。期螺下方关注3535/3520附近支撑，上方关注3600附近压力。

友发集团韩卫东：上半年是我们经历了极为特殊的一个时期，从需求看，六个月中有四个月同比下降15%左右，这种需求下降，近十几年从没有过。价格的下跌幅度，反而是近十几年最小的，反映了价格在一个重要的底部区域。展望下半年，需求将有所改善，如果有上半年的需求“错配”到下半年，则需求更好一些。而下半年是钢铁行业节能降碳减产执行期，将抑制目前钢铁行业的高产量状态。所以下半年钢材价格的均价将高于上半年，大约在去年下半年均价左右，如果限产非常严，价格可能表现更好。来杯好茶，坐等钢铁行业限产吧，它们不限产，市场没法有特别好的表现！

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