专家说市—6月11日

我的钢铁：供应方面，上周五大钢材品种供应896.13万吨，周环比降6.79万吨，降幅为0.75%。轧线检修以及转产钢坯减产，企业产量开始下降，致使钢材产量减少；上周五大钢材总库存1758.06万吨，周环比增4.07万吨，增幅为0.23%。上周五大品种总库存开始累库，厂库增长2.51%，而社库均持续去库，降幅0.61%。消费方面，上周五大品种周消费量为892.06万吨，周环比下降15.76万吨，降幅为1.7%；其中建材消费环比降7.6%，板材消费增1.9%。上周五大品种中建材与板材消费涨跌互现，其中建材下降幅度较大，螺纹消费环比下降7.5%,线材环比下降7.9%。总体来说，从五大品种的数据来看，整体上呈现供需双弱的格局，库存开始累库，基本面存在一定压力。供应方面，当前检修以及转产钢坯减产，钢材产量减少，后续由于钢厂仍有利润，产量将会继续小幅增长；需求方面，未来进入淡季，以往两年混凝土发运量已开始季节性下降，五大品种需求也会季节性下降；库存方面，钢材供给微增，需求季节性下降，预计未来库存会持续累库。

钢之家：当前国内钢材市场依然延续弱需求的态势，螺纹钢、中厚板和热轧板卷成交量环比普遍回落，也低于上年同期水平，国内钢材市场库存由降转增。从近期市场看，不利因素包括，一是下游需求偏弱的态势难以改变。尽管各地都在抓紧落实房地产新政，新增专项债和超长期特别国债发放加快，但短期很难形成实物工作量，二是钢材生产成本有一定下移压力。1-5月我国进口铁矿石5.14亿吨，是历史同期*高水平，港口库存持续上升，加之国产矿快速增加，铁矿价格面临下行压力；焦企也面临新一轮下行周期。三是新开工项目依然不足，钢之家网站统计的1-5月新开工项目总投资同比下降22%，其中5月份不足1万亿，远低于上年4.2万亿的水平。利好因素，一是国务院节能降碳方案明确提出，今年将继续实行粗钢产量调控，供应减少是大概率事件。二是海外需求较好，5月份我国钢材出口963万吨，继续保持较高水平；三是钢厂普遍盈利不佳，挺价意愿较强。预计本周国内钢材市场价格有望企稳反弹。

兰格：目前我国经济正处于经济转型的过程之中，要着力强化产业引领，不断优化调整产业布局结构，深入推进传统产业转型升级，大力发展战略性新兴产业，前瞻布局未来产业，服务构建现代化产业体系；积极推进新型工业化，加快产业高端化、智能化、绿色化、融合化发展；加快推进现代产业链建设，充分发挥主体支撑与融通带动作用，积极搭建合作交流对接平台，带动产业链上下游企业融通发展。从黑色系期货盘面来看，尽管周五黑色系总体小幅收涨，但从周度来看普遍收跌，其中铁矿周跌超3%，焦炭、焦煤跌超2%，螺纹跌超1%。螺纹主力收3655，较上周收盘价跌51个点，周结算价3656，较上周结算价跌99个点，价格重心继续下移。至周五持仓183.9万手，较上周五175万手持仓增近6万手，较上周*高持仓190.7万手减持6.8万手，临近端午节，持仓明显减少。从技术角度看，周线第二周收阴，回吐5月份涨幅，上方重点关注3714、3740附近两个关键压力位，如不能延续上周四、周五的反弹，仍有承压回落可能，下方关注3600附近支撑。从钢材现货市场来看，供给端：由于钢厂利润不断被前期相对高的成本蚕食，钢厂的产能释放意愿持续减弱，但品种产量却随着前期的高铁水的流动而持续上升。需求端：由于季节性天气效应的显现，北方晴热与雷雨不断交加，南方持续暴雨台风天气，室外项目施工节奏明显受限，但由于加拿大和欧洲突发降息的影响，市场投机需求有所增加，使得市场成交呈现冷暖不一的态势。成本端：由于铁矿石价格震荡下跌，焦炭价格维持平稳，废钢价格有所下跌，使得生产成本的支撑力度开始减弱。因此兰格钢铁研究中心预计（2024.6.10-6.14）国内钢材市场将经济新旧动能转换、产能释放意愿减弱、季节性天气效应显现、成本支撑力度减弱的影响下国内钢市或将延续震荡下滑的态势。

唐宋：本周全国进入主汛期，区域性强降雨将会增多，部分地区高温范围扩大。同时周内正值端午假期和高考期间，物流发运或受到一定的影响，钢材终端采购将小幅减少；随近期钢价回落至较低位水平，贸易投机需求或小幅放量，总体市场需求或处于缓慢减弱状态。从供应方面看，长流程钢企增产意愿减弱，长流程产线开工或窄幅调整；短流程钢企亏损加剧，产线开工或小幅下降，总体钢铁产量、市场资源实际投放量或减少。钢铁市场总体仍呈“供需双弱”状态。钢材社会库存窄幅调整。当前钢材市场负反馈并不明显，同时钢价快速下跌到相对低位，钢市存有一定的修复空间，钢价下跌阻力存在。考虑市场多空消息明显增多，一方面国内粗钢调控任务并未出现太超预期政策，另一方面国外降息路径不一，欧洲、加拿大率先降息，美国降息或进一步延后，本周国内存在一定的降息降准预期。对商品扰动明显加大。总体市场宏观和产业并未明显出现一边倒的局势，多空博弈继续，市场操作趋于谨慎，观望情绪加大。预计本周整体黑色期现货市场或以震荡调整运行为主。期螺下方关注3610支撑，上方关注3700附近压力。

友发集团韩卫东：发改委等部门颁布的《钢铁行业节能降碳专项行动计划》，2024年继续实施粗钢产量调控。这对于钢材市场来说，是一个很大的利好，煤矿行业的安全行动计划，使今年1-4月焦煤产量下降了10%。但值得注意的是，钢铁行业的行动计划是目标导向到2025年底，时间比较长，所以可能会出现“前松后紧”的情况，另外这个行动确定的指标，并不会极端影响产量，只是限制了产量的无序增长。世界钢协预计今明两年世界粗钢需求量都会增长3000万吨，这将使中国钢材出口增长维持在一个较好水平，从刚公布的前5月出口数据看，今年净出口仍可增加1000多万吨，这将大大缓解国内需求不足的矛盾。综合来看，未来钢材市场的“底”会很坚实，很难出现无序的不断“下台阶”的行情，使大家的经营风险变小了，但总体上震荡趋势没有改变，今年前低后高趋势没有改变。回到当下，未来预期变好了，连续三天的成交也转好，文华商品指数也止跌反弹，但这些需要延续性，目前产量已经处于偏高水平，又处于淡季，市场属于“强预期，弱现实”阶段。继续稳健经营吧，当需求同比增长较多时（超过5% ），当具体的节能限产措施出台并开始实施时，市场才会迎来一波健康的持续的上涨。

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