专家说市—6月3日

我的钢铁：供应方面，上周五大钢材品种供应902.92万吨，周环比增6.91万吨，增幅为0.77%。长流程钢厂继续复产，企业产量持续回升，致使钢材产量增加；上周五大钢材总库存1753.99万吨，周环比降4.9万吨，降幅为0.28%。上周五大品种总库存持续下降，厂库增长1.21%，而社库均持续去库，降幅0.81%。消费方面，上周五大品种周消费量为907.82万吨，周环比下降42.37万吨，降幅为4.46%；其中建材消费环比降7.70%，板材消费环比降2.35%。上周五大品种中建材与板材消费均有所下降，其中建材影响较大，螺纹消费环比下降10.2%,线材环比下降0.6%。总体来说，从五大品种的数据来看，整体上呈现供增需降的格局，库存持续去化，基本面存在一定压力供应方面，当前长流程钢厂继续复产，钢材产量增加，后续由于预计仍有复产空间，产量将会继续小幅增长；需求方面，建材影响五大品种需求*大，未来逐渐进入淡季，五大品种需求会下降；库存方面，目前库存持续去化，预计未来库存会持续去化，但去库速率变慢。

钢之家：当前国内钢材市场基本面变化不大，但情绪面依然偏弱。利好方面，一是房地产新政后各地陆续出台相关措施，部分城市二手房成交趋于活跃，保交房后期力度可能加大；二是新增专项债发放加快，根据公开数据统计，5月份发放已超过3000亿元，利好基建投资；三是国家印发节能降碳方案明确提出，今年继续实施粗钢调控政策，后期重点关注实施力度。不利的方面，一是短期下游需求偏弱的态势没有改变，制造业PMI和建筑业PMI均出现回落，尤其是制造业PMI回落至收缩区间，消费端疲软开始制约生产端；二是市场活跃度减弱，钢之家调查的三大钢材品种成交量环比均出现回落。预计本周国内钢材市场价格将以小幅调整为主。

兰格：5月份PMI指数重回荣枯线之下，表明经济回升动能仍然不足，需要高度重视需求不足导致的预期减弱，生产投资活动趋降的态势。5月份PMI指数中需求类指数均出现回落，新订单指数重回荣枯线以下；反映需求不足的企业占比超过60%。受需求不足问题影响，生产指数、采购量指数、生产经营活动预期指数等均有下降，市场引导的需求收缩、经济活动收缩态势比较明显。要显著增强政府宏观经济政策逆周期调节力度，特别要加大超长期特别国债支持的两重项目建设规模，通过政府公共产品投资显著增加企业订单，带动企业信心提升、生产投资活动回暖，带动就业和居民消费回升。从黑色系期货盘面来看，上周期钢前高后低，螺纹收3706，较上周收盘价3788跌82个点，周结算价3755，较上周结算价3764跌9个点；*新持仓177.9万手，较上周减少10万手。技术形态看，上周创下月内新高后快速回落，收盘在上周开盘价之下，回吐上周涨幅，不排除仍有下行空间，下方压力位在3786附近，下方支撑关注3700-3780一带表现。从钢材现货市场来看，供给端：由于品种利润的不断被压缩，钢厂产能释放意愿也开始减弱，供给释放力度开始收缩。需求端：由于季节性天气效应不断加深，南方地区将受到南海热带低压的影响逐渐进入台风和梅雨季，北方地区也将进入晴热和雷雨交替的季节，室外项目施工节奏将受到明显影响。成本端：由于铁矿石价格小幅下跌，焦炭价格维持平稳，废钢价格稳中下滑，使得生产成本支撑存在走弱的可能。因此兰格钢铁研究中心预计（2024.6.3-6.7）国内钢材市场将经济回升动能预期减弱、钢厂供给受限释放、季节性天气效应深入、成本支撑存在走弱可能的影响下国内钢市或将延续震荡走弱的行情。

唐宋：本周南北方持续多降雨，对于户外施工影响继续，建筑钢材终端刚性需求继续维持上周偏弱水平；同时随近期钢价高位回落，贸易投机需求谨慎，总体市场需求或呈现稳中缓慢减弱状态。从供应方面看，长流程钢企增产意愿仍存，长流程产线开工或微幅增长；短流程钢企亏损收窄，产线开工或窄幅调整，总体钢铁产量、市场资源实际投放量或稳定。钢铁市场总体呈“供应整体稳定、需求稳中稍减”状态。钢材库存降幅或继续收窄，南北方地区、各品种库存涨跌幅有所差异。钢市逐步进入需求淡季，淡季效应逐渐加重，弱现实特征越发明显。原燃料复产预期交易基本完毕，在供应偏宽松的局面下，成本上涨支撑略显不足。预期短期宏观利好政策频度和力度均有所减弱，市场交易重心围绕弱现实展开。价格存在一定承压。中长期来看宏观上，在房地产政策不断优化、设备更新和消费品以旧换新、粗钢调控继续下，宏观政策层面对于市场远月形成向上牵引。钢价一旦回到低估值下，投机需求存在释放的潜力。近期随着钢价回落，估值总体回到中性偏低一些。总体判断上，多空力量博弈持续，短期上涨下跌空间均有限。预计本周整体黑色期现货市场或以震荡调整行情为主。期螺下发关注3610支撑，上方关注3750压力。

友发集团韩卫东：随着昨晚上节能降碳文件的发布，钢铁行业将进入了一个新的阶段，事实上，从去年到今年上半年，类似的政策吹风一直不断，我们也预感到该来的一定会来，中性的看，前三年的欠账即使不补，今明两年当年的任务是一定要完成的，让我们坚定相信的是发布的时间点和实施的范围（不限于钢铁行业），可以确定的下限决定了今年钢材的底线更加牢固了，而全年钢材均价有可能与去年持平。但总体钢材价格震荡运行的趋势仍然不变，今年前低后高的态势不变。下一步就是观察各部委各省市的实施办法了，它决定了今年后期市场的波动和行业政策的变化！

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