专家说市—9月2日

我的钢铁：供应方面，上周五大钢材品种供应778.66万吨，周环比降0.28万吨，降幅为0.04%。长流程钢厂小幅增产，电炉厂则延续减产趋势，新旧国标转换情绪减弱；上周五大钢材总库存1562.95万吨，周环比降78.92万吨，降幅为4.81%。上周五大品种总库存降库，厂库周环比减少27.12万吨，降幅6.06%，且社库周环比减少51.8万吨，降幅4.34%。消费方面，上周五大品种周消费量为857.58万吨，周环比增20.51万吨，增幅为2.5%；其中建材消费环比增10.74%，板材消费降1.8%。上周五大品种中建材与板材消费涨跌互现，其中建材消费增长明显。总体来说，从五大品种的数据来看，整体上呈现供降需增的格局，库存降库明显，基本面逐渐改善。供应方面，新旧螺纹转换情绪减弱，旧国标螺纹去化顺利，部分钢厂陆续复产，供应有所增加，但是增幅有限，钢材整体产量减少；需求方面，据百年建筑调研，截至8月27日，样本建筑工地资金到位率为62%，周环比上升0.02个百分点，资金到位率边际好转，主要受基建及市政项目资金改善的支撑，且随着天气好转，后续需求逐渐边际好转；库存方面，产量下降明显，需求增加，故库存下降，后续库存继续呈降库状态。综合来看，宏观降息信号增强，宏观驱动力增强，叠加钢材基本面逐渐改善，预计短期钢价或将持续反弹。

钢之家：上周国内钢材市场价格继续震荡回升，下半周逐步趋缓。从近期市场看，有利因素逐步增多，一是钢厂继续减产，上、中旬重点钢企粗钢、钢材产量同比继续大幅下降，唐山部分调坯轧材厂将执行二级橙色预警，结合高炉和电炉开工率持续回落，钢厂产量大概率继续缩减；二是市场成交日趋活跃，钢材库存降幅加快。主要钢材品种周日均成交量连续两周回升，钢材库存连续四周下降，且将库幅度加快，实际需求回升和补库需求增加是主要因素。三是新增专项债发放提速，基建投资增速有望企稳回升。不利因素主要在钢厂成本重心下移，钢厂减产不确定性增加，板材库存依然较高，有一定的去库压力。预计本周国内钢材市场价格将继续以震荡回升为主。

兰格：目前中国经济运行延续了总体平稳、稳中有进的发展态势，依然要更加有力扩大内需，以提振消费为重点，针对性采取措施，畅通经济循环；要把准改革的战略重点和优先方向，合理安排改革举措的先后顺序、节奏时机；要把改革同经济社会发展更加紧密结合起来，推动标志性改革举措加快落地；要加强改革系统集成，增强改革政策取向一致性，主动评估对经济社会发展的影响，形成改革和发展的合力。从黑色系期货盘面来看，螺纹主力10合约收3222，较上周3154涨68个点，周结算价3243，较上周结算价3162涨81个点，当前持仓120万手，已经低于01合约持仓量。日内减仓达10万手，总持仓较上周五减仓60万手。主力移仓在上周明显加快，预计本周完成主力合约轮换。螺纹经过两次反弹，目前遇阻小幅回落。连涨两周之后，并未涨回8月12日开始的当周跌幅。周内下方关注3200、3154两个关口，目前周线形态全部回吐上周涨幅的概率不大。从钢材现货市场来看，供给端：由于钢市的先涨后跌，钢厂品种亏损压力仍在，产能释放力度再度转弱，铁水产量小幅下降，而品种产量则有所上升。需求端：传统旺季即将来临，备货需求渐起，市场成交持续好转，但需求释放力度不及预期。成本端：由于铁矿石价格的小幅上涨，废钢价格的稳中上涨，焦炭价格的大幅下跌，使得生产成本支撑维持韧性。因此兰格钢铁研究中心预计（2024.9.2-9.6）国内钢材市场将在传统旺季预期增强、钢厂供给再度转弱、市场成交持续好转、成本支撑维持韧性的影响下，国内钢市或将呈现震荡小涨行情。

唐宋：本周全国逐步进入“金秋”时节，基建、房地产建筑项目施工最困难的时段基本结束，有利时段逐步到来，整体钢材需求释放进入了逐步增长期。从供应方面看，随钢价有所反弹，钢企亏损幅度减轻，加之部分钢企检修结束，长流程产线开工或小幅回升；短流程利润恢复，钢价逼近平电成本附近，短流程开工将逐步恢复；钢铁市场总体呈“供需回升”状态。钢材社会库存或小幅升降，南北方地区、各品种库存涨跌幅有所差异。近期钢企亏损逐渐减轻，钢企复产预期逐步增强下，对原燃料需求或增加，原燃料价格易涨难跌，钢价成本支撑作用加强。虽然市场将进入“金九”时段，需求有望季节性回升。但市场缺乏新的动能驱动下，需求释放整体偏缓。市场反而对于供应恢复，价格再次承压的担忧有所加重，市场操作普遍谨慎。期货升水现货，期货估值提前交易结束，加之期货移仓换月，投机资金减仓，加重盘面观望氛围。预计本周钢价震荡调整概率大。短期仍需关注需求的释放程度和新的刺激政策。期螺10合约上方关注3290压力，下方关注3160附近支撑。

友发集团韩卫东：几大网站钢材库存数据较上周加速下降，反映供需关系继续向好。市场价格在上了个平台后震荡运行。市场最好的的状态不是急涨，而是在犹豫中震荡上涨，这样可以避免很多钢企快速复产和增产。当前钢企复产增产的积极性不会大，一个是企业仍在亏损，二是会担心秋冬季节能降碳和减产政策的实施，九月底之前钢厂还会观望，三是担心价格重新下跌。市场的需求是否转好，很难预判，但钢厂的产量可以观察到，大家盯好了，因为后期只有低产量运行，市场才会健康运行。后期如果需求能够进入旺季模式，将推动价格进一步上升，如果文华指数持续上升，也会带动钢材价格上升，如果出现行政限产，那就更理想了。如果上面几条都没有，就只能等库存降到较低，出现供不应求时，才会涨价了。稳健经营，好好过节吧！

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